芜湖市三联煅造有限责任公司 首次公开发行股票并且在创业板上市经营风险尤其公示

保荐代表人（主承销商）：安信证券股份有限公司

芜湖市三联煅造有限责任公司（下称“外国投资者”）首次公开发行股票人民币普通股A股并发售（下称“本次发行”）申请早已深圳交易所（下称“深圳交易所”）发售审批联合会表决通过，并且已经中国证监会（下称“证监会”）允许申请注册（证监批准〔2023〕691号）。本次发行的个股计划在深圳交易所创业板上市。本次发行的保荐代表人（主承销商）为安信证券股份有限公司（下称“安信证券”、“保荐代表人（主承销商）”或“主承销商”）。

经外国投资者与保荐代表人（主承销商）共同商定，本次发行数量达到2,838亿港元，占发行后总股本的25.04%。均为公开发行新股，外国投资者公司股东没有进行公开发售股权。本次发行的个股计划在深交所主板发售。

外国投资者、保荐代表人（主承销商）尤其报请投资者关注以下几点：

1、本次发行选用线下向满足条件的投资人询价采购配股（下称“网下发行”）和线上向拥有深圳市场非限售A股股权与非限购存托总市值的社会里公众投资者标价发售（下称“网上发行”）相结合的方式。

此次网下发行根据深圳交易所网下发行平台网站开展；此次网上发行根据深圳交易所交易软件，选用按股票市值认购标价交易方式开展。

2、初步询价完成后，外国投资者和保荐代表人（主承销商）依据《芜湖三联锻造股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市初步询价及推介公告》（下称“《初步询价及推介公告》”）所规定的去除标准，在去除不符合规定投资人报价的初步询价结论后，协商一致将拟认购价钱高过34.87元/股（没有34.87元/股）的配售对象所有去除；将拟认购价格是34.87元/股、拟股票数量不大于730亿港元（含）的配售对象所有去除。之上全过程共去除112个配售对象，相匹配去除的拟认购总产量为67,590亿港元，约为此次初步询价去除不符合规定投资人价格后拟股票数量总数6,688,850亿港元的1.01%。

3、外国投资者和保荐代表人（主承销商）依据初步询价结论，充分考虑剩下价格及拟股票数量、合理认购倍数、外国投资者所在领域、市场状况、同业竞争上市公司估值水准、募资需求及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价格是27.93元/股，网下发行不进行累计投标询价。

投资人请照此价格是2023年5月11日（T日）进行线上和网下申购，认购时不用缴纳认购资产。此次网下发行认购日和网上摇号日同为2023年5月11日（T日），在其中，网下申购时间是在9:30-15:00，网上摇号时间是在9:15-11:30，13:00-15:00。

4、本次发行价格是27.93元/股，不得超过去除最大价格后网下投资者报价的中位值和加权平均值，去除最大价格后由公布募资方法成立的证券基金（下称“证券基金”）、全国社会保障基金（下称“社会保险基金”）、基本养老保险基金（下称“养老保险金”）、企业年金基金和职业年金基金（下称“年金基金”）、合乎《保险资金运用管理办法》等相关规定的险资（下称“险资”）和达标境外机构资产价格中位值和加权平均值孰低值。

5、本次发行价格是27.93元/股，此价钱相对应的股票市盈率为：

（1）28.28倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非后归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算）；

（2）25.03倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非前归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算）；

（3）37.73倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非后归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算）；

（4）33.38倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所根据中国会计准则审计扣非前归属于母公司公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算）。

6、本次发行价格是27.93元/股，请股民依据下列情况分析本次发行市场定价合理化。

（1）依据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修定），外国投资者行业类别为“行业类别”。截止到2023年5月5日（T-4日），中证指数有限公司公布的领域近期一个月均匀静态市盈率为24.54倍。

截止到2023年5月5日（T-4日），相比A股上市公司估值水准如下所示：

信息来源：Wind新闻资讯，数据信息截止到2023年5月5日

注1：市盈率计算可能出现末尾数差别，为四舍五入导致。

注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣非前/后归母净利/T-4日总市值。

注3：因为西仪股份2022年扣非后净资产为负，故测算股票市盈率时去除西仪股份；因为福达股份2022年股票市盈率水准大幅明显高于相比，此表提升列报去除极值点福达股份后可比公司股票市盈率均值。

与业内其他企业对比，三联煅造在以下几个方面存在一定优点：

客源优点：外国投资者中下游核心客户搏世、采埃孚、麦格纳、舍弗勒、博格华纳、本特勒、恩梯恩、国外挂车车桥、利纳马等均是2022年全世界汽车零部件厂商百强企业榜上榜公司，在其中搏世、采埃孚和麦格纳位居前五名。外国投资者核心客户均是全球知名Tier1生产商，依靠Tier1厂家的区位优势，外国投资者主要产品包括新款奔驰、宝马五系、奥迪车、特斯拉汽车、大家、通用性、福特汽车等全球流行汽车厂家知名品牌，以及国内自主汽车品牌比亚迪汽车、北京长安、吉祥、奇瑞汽车等。企业紧密配合全车生产商开展新能源车新产品开发，企业新能源技术已经进入新款奔驰、宝马五系、大家、特斯拉汽车、比亚迪汽车、蔚来汽车、理想化、晓亮、奇瑞和吉利等众多全车生产商新能源车零部件的指定开发规划。特斯拉汽车、比亚迪汽车、新款奔驰、宝马五系、大家、通用性、蔚来汽车、理想化、晓亮和福特汽车等特色产品已经大批量供货。

项目研发优点：外国投资者根据自主研发与工艺改进，理解了煅造生产制造关键技术“铸钢件自动化技术机械加工技术性”，与此同时外国投资者有着“繁杂样子铸钢件冲压模具与加工工艺”、“中空铸钢件冲压复合型成型技术”等关键技术，电动机空心轴商品领先水平并且已经获得日本专利。外国投资者已经具备模具设计与制造、煅造、热处理工艺、机械加工等汽车锻件业务流程关键生产过程中的一体化产品研发生产量，也可以根据各种类型的不同的产品单独设计与制造相对应磨具，并根据自己的定制的磨具开展煅造、通过热处理工艺、机械加工等工艺进行产品制造和交货。外国投资者订单交付由独立交货“锻造毛坯件”向交货“锻造毛坯件+机械加工制成品件”变化，进一步满足用户个性化需求，为用户提供一站式服务。

市场布局经济全球化，抗风险强：发行人的顾客多数为世界知名汽车零部件集团公司，核心客户遍布全球。外国投资者业务涵盖美洲地区、欧洲地区及其亚洲汽车产业发达今年会官网登录入口 。2020-2022年外国投资者海外营收占比分别是14.49%、20.62%、24.06%，且逐年递增，明显高于可比公司同时期海外营收占比10.01%、12.67%、13.28%的平均。多样化的地区合理布局能够降低单一市场变化对业绩产生的影响，确保了企业业务可靠性和将来发展机会。核心客户大多为全球知名Tier1生产商，针对汽车零部件一级供应商，响应时间则是供应商的选择的主要考量因素。企业响应时间的时间长短将影响顾客向车企交货商品的时间也。企业接近长三角和中间产业群，间距市场定位和原料生产厂家更靠近、上中下游配套设施管理体系更加全面、与此同时路运、船运、航空公司交通出行较比较发达，可以快速反应市场的需求转变。外国投资者运用高效率的项目风险管理体系，积极主动激发生产与研发生产网络资源，充分发挥项目研发优点，能及时满足用户的个性化需求，在规定时间内开发设计并交货出合乎用户需求的商品，快速反应顾客。

本次发行价钱27.93元/股相对应的外国投资者2022年扣减十分性损益表后归属于母公司股东纯利润摊低后股票市盈率为37.73倍，高过同业竞争相比上市企业2022年扣非后归属于母公司公司股东纯利润平均静态市盈率25.88倍，高过中证指数有限公司公布的同业竞争近期一个月静态数据平均市盈率24.54倍，超过力度大约为53.75%，出现将来外国投资者股票下跌为投资者产生亏损的风险性。外国投资者和保荐代表人（主承销商）报请投资者关注经营风险，谨慎判断发售市场定价合理化，客观作出决策。

（2）依据本次发行确立的发行价，此次网下发行递交了合理报价的投资人数量达到705家，管理的配售对象为7,411个，合理拟股票数量总计5,768,840亿港元，相对应的合理认购倍率为网上网下回拨机制运行前，线下原始发行规模的3,387.86倍。

（3）报请投资者关注本次发行价格和网下投资者价格中间存有的差别，网下投资者价格状况详细同一天发表于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》及经济发展参考网（www.jjckb.cn）、巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《芜湖三联锻造股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市发行公告》。

（4）《芜湖三联锻造股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股意向书》（下称“《招股意向书》”）中公布的募资要求总金额43,468.18万余元，本次发行的发行价27.93元/股相匹配募资总额为79,265.34万余元，高过上述情况募资要求额度。

（5）本次发行遵照社会化定价原则，在初步询价环节由网下投资者根据真正申购意向价格，外国投资者与保荐代表人（主承销商）依据初步询价结论状况并充分考虑剩下价格及拟股票数量、合理认购倍数、外国投资者所在领域、市场状况、同业竞争上市公司估值水准、募资需求及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价钱。本次发行价钱不得超过去除最大价格后网下投资者报价的中位值和加权平均值，去除最大价格后证券基金、社会保险基金、养老保险金、年金基金、险资和达标境外机构资产价格中位值和加权平均值孰低值。一切投资人如参加认购，均视为其已接受该发行价，比如对发售定价策略和发行价出现任何质疑，提议不参加本次发行。

（6）股民理应充足关心标价社会化包含的潜在风险，了解股票发行时可能跌破净资产，着力提升危机意识，加强价值投资理念，防止盲目跟风蹭热点，监管部门、外国投资者和主承销商均难以保证股票发行后不容易跌破净资产格。

7、按本次发行价钱27.93元/股测算，外国投资者募资总金额预估大约为79,265.34万余元，扣减发行费12,053.53万余元（没有企业增值税）后，预估募资净收益大约为67,211.81万余元，如存有末尾数差别，为四舍五入导致。

本次发行存有因获得募资造成净资产规模大幅增加对发行人的生产制造运营模式、运营管理与风险控制力、经营情况、获利能力及公司股东整体利益造成较大影响风险。

8、本次发行的股票里，网上发行的个股无商品流通限定及限售期分配，自此次公开发行个股在深圳交易所发售的时候起就可以商品流通。

网下发行部分为占比限购方法，网下投资者理应服务承诺其获配股票数的10%（向上取整测算）限售期限为自外国投资者首次公开发行股票并发售的时候起6月。即每一个配售对象获配的股票里，90%的股权无限售期，自此次发行新股在深圳交易所挂牌交易的时候起就可以商品流通；10%的股权限售期为6月，限售期自此次发行新股在深圳交易所挂牌交易的时候起算起。

网下投资者参加基本询价报价及网下申购时，不用向其管理的配售对象填好限售期分配，一旦价格则视为接纳本公告所公布的线下限售期分配。

9、网站投资人理应独立表述认购意愿，不可归纳授权委托证劵公司代其完成股票申购。

10、网下投资者应依据《芜湖三联锻造股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网下发行初步配售结果公告》，于2023年5月15日（T+2日）16:00前，按最终决定的发行价与基本配股总数，按时全额交纳新股申购资产。

申购资产应当在规定的时间内全额到帐，未在规定的时间内或未按规定全额交纳申购资金，该配售对象获配新股上市所有失效。多个新股上市同日发售时发生上述情况情况的，该配售对象所有获配股权失效。不一样配售对象同用银行帐户的，若申购资金短缺，同用银行帐户的配售对象获配股权所有失效。网下投资者好似日获配多个新股上市，按照每一只新股上市各自交款，并依据标准填好备注名称。

在网上投资人认购中新股后，应依据《芜湖三联锻造股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市网上摇号中签结果公告》执行资产交割责任，保证其资金帐户在2023年5月15日（T+2日）日终得全额的新股申购资产，欠缺一部分视作放弃认购，所产生的不良影响以及相关法律依据由投资人自己承担。投资人账款划付需遵循投资人所属券商的有关规定。

线下和线上投资人放弃认购的股权由保荐代表人（主承销商）承销。

11、在出现线下和线上投资人交款申购的股权总数总计不够此次发行数量70%时，外国投资者和保荐代表人（主承销商）将中断此次新股上市，并针对中断发售的原因及后面分配开展信息公开。

12、网下投资者应严格执行行业管理规定，总资产等适时调整申购额度，不可超总资产认购。提供可靠报价的网下投资者未参加认购或者未全额认购或是得到基本配股的网下投资者未按时发放缴纳申购资金，将被称作毁约并要承担赔偿责任，保荐代表人（主承销商）将毁约状况报中国证券业协会办理备案。网下投资者或者其管理的配售对象在证交所各销售市场版块相关业务的违反规定频次分类汇总。配售对象列为限制名单期内，该配售对象不得参加证交所各销售市场版块相关业务的网下询价和配股业务流程。网下投资者列为限制名单期内，之而管理的配售对象均不得参加证交所各销售市场版块相关业务的网下询价和配股业务流程。

线上投资人持续12个月总计发生3次中签后未全额交款的情况时，自结算参与人最近一次申请其放弃认购的次日起6月（按180个自然日测算，含次日）内不得参加新股上市、存托、可转换公司债券、可交换公司债券网上摇号。

放弃认购次数依照投资人具体舍弃认购新股、存托、可转换公司债券与可交换公司债券次数分类汇总。

13、每一配售对象只能选网下发行或是网上发行中的一种方式开展认购。参加此次初步询价的配售对象，不论是否为全面价格，均不得参加网上摇号。

14、在网上、网下申购完成后，外国投资者和保荐代表人（主承销商）将依据网上摇号状况确定是否启用回拨机制，对在网上、线下的发行规模进行控制。

15、本次发行完成后，须经深圳交易所审批后，方可在深圳交易所公布竞价交易。假如无法被批准，本次发行股权将不能发售，外国投资者会依据股价并算加金融机构同时期存款利率退还给参加网上摇号的投资人。

16、本次发行前股权有限售期，相关限购服务承诺及限售期分配详细《招股意向书》。以上股权限购分配系有关公司股东根据外国投资者整治必须及运营管理的稳定，依据相关法律法规、政策法规所做出的自行服务承诺。

17、证监会、深圳交易所、别的政府机构对本次发行所作的一切确定或建议，都不说明其对于发行人的营运能力、升值空间或对投资的盈利作出实质分辨或是确保。一切与此相反声明均属于虚报虚假阐述。请投资者关注经营风险，谨慎判断发售市场定价合理化，客观作出决策。

18、请股民尽量关心风险性，在出现以下情形时，外国投资者及保荐代表人（主承销商）将商议采用中断发售对策：

（1）网下申购总产量低于线下原始发行数量的；

（2）若网上摇号不够，认购不够一部分向线下回拔后，网下投资者无法全额认购的；

（3）线下和线上投资人交款申购的股权总数总计不够此次发行数量70%；

（4）投资者在发售过程中出现重大事情危害本次发行的；

（5）依据《证券发行与承销管理办法》第五十六条和《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》第七十一条，证监会和深圳交易所发觉股票发行包销全过程存有涉嫌违规违反规定或是存有出现异常情况的，可勒令外国投资者和保荐代表人（主承销商）中止或中断发售，深圳交易所将会对相关事宜展开调查，并上报证监会。

19、拟参加本次发行认购的投资人，须仔细阅读2023年4月28日（T-6日）公布于证监会特定网址（巨潮资讯网，网站地址www.cninfo.com.cn；中证网，网站地址www.cs.com.cn；中证网，网站地址www.cnstock.com；证券时报网，网站地址www.stcn.com；证劵日报网，网站地址www.zqrb.cn；经济发展参考网，www.jjckb.cn）的《招股意向书》全篇，尤其是这其中的“重大事情提醒”和“潜在风险”章节目录，深入了解发行人的各类潜在风险，自主判定经营情况及升值空间，并谨慎作出决策。外国投资者受政冶、经济发展、行业及运营管理能力产生的影响，经营情况很有可能发生改变，从而可能造成的经营风险应当由投资人自己承担。

20、本经营风险尤其公示并不是确保揭露本次发行的所有经营风险，建议投资者充足全面了解证劵市场特征及包含的各类风险性，客观分析本身风险承受度，并根据自己的经济水平和理财经验单独作出是不是参加本次发行认购的决策。

外国投资者：芜湖市三联煅造有限责任公司

保荐代表人（主承销商）：安信证券股份有限公司

2023年5月10日