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券商资管业务构造不断优化 一季度私募基金经营规模“出现缩水” 公募基金补补
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本报讯记者周尚伃
自理财新规实施以来，券商资管业务逐渐回归本质，使力提高积极管理水平，业务架构不断优化，并进入科学规范发展趋势的新阶段。公布的数据显示，截止到一季度末，在私募基金资管规模不断压力降至5.85万亿的大环境下，证券公司不断向证券基金业务流程渗入，总计管理方法公募产品经营规模提升1万亿。
头部券商私募基金
月均资管规模持续走低
基金协会公布的数据显示，截止到一季度末，证券公司私募基金资管计划总量经营规模不断压力降至6万亿下边，为5.85万亿，环比下跌6.84%，三个月时长降低了4301亿人民币。在其中，集合资管计划规模达到2.79万亿，环比下跌12.33%；单一资产管理计划规模达到3.07万亿，环比下跌1.23%。
从一季度证券公司私募基金资管计划办理备案情况看，共办理备案1289只商品，经营规模总计为598.38亿人民币。在其中，集合资管计划总计办理备案408.65亿人民币，占有率68.29%；单一资产管理计划总计办理备案189.72亿人民币，占有率31.71%。
从投资类型来说，截止到一季度末，证券公司私募基金资管计划中仍然以固收类产品为主导，规模达到4.69万亿，占有率80.17%。其次混和产品，规模达到5816.58亿人民币，比例为9.94%；权益产品规模达到5452.84亿人民币，比例为9.32%；产品及金融衍生产品类规模达到334.57亿人民币，比例为0.57%。四大产品中，与上一季度对比，权益产品、产品及金融衍生产品产品经营规模维持提高，各自同比增长率2.79%、16.36%。
从一季度证券公司私募资产管理月均经营规模来说，前二十强月均经营规模总计为4.47万亿，前三强依然是广发证券、中银证券、中金证券。广发证券以9300.97亿的私募资产管理月均经营规模稳居行业第一，中银证券以3843.45亿人民币略逊一筹；中金证券位居第三，月均规模达到3363.06亿人民币。
但是，以上三家证券公司私募资产管理月均规模较上一季度都出现大幅度下降，各自降低1616.09亿人民币、1499.54亿人民币、724.96亿人民币，广发证券的私募基金资管规模也在统计数据的2016年以后初次降到万亿下。
增长速度层面，银河金汇资产管理一季度月均经营规模同比增长率2.79%，是原20强中唯一完成规模扩张的企业；国泰君安资管略逊一筹，同比微降0.71%；首创证券、安信证券资管、博盛证券资管、财通证券资产管理等4家企业的月均经营规模同比减幅皆在5%以内。而恒泰证券、中银证券、招商合作证券资管、广发银行证券资管、招商证券等5家企业月均经营规模同比减幅均超20%。中国东方证券资管掉出前20强，新进去的为国联证券，规模达到678.69亿人民币。
证券公司公募产品经营规模
提升万亿
尽管私募基金资管规模不断压力降，但得益于构造的改善，券商资管经营业绩状况一直比较稳定。一季度，上市券商共完成资管业务净利润111.2亿人民币，同比减少2.39%。券商资管业务的盈利分裂比较大，光大证券、东方证券、华创证券的资管业务净利润同比增速均超100%，43家上市券商含有28家企业资管业务净利润同比减少。
券商资管公司业绩稳定更离不开证券基金业务助推，中证协公布的数据显示，2018年至2022年，证劵公司证券基金（含大集合）与集合资产管理经营规模占有率大幅度提高，达40.8%。Wind资料显示，截止到一季度末，现有53家证券公司及资管子公司总计管理方法公募产品569只，总计净资产总额不少于10174亿人民币（截止到2022年末为9808.68亿人民币）。
针对券商资管业务的发展方向，西部证券非银金融首席分析师罗钻辉觉得，“必须关心的是每家新公司成立资管子公司的推进及其申请办理公募基金牌照的现象。自2022年4月份至今，多家企业已经发布公募基金拟开设资管子公司和申请办理公募基金牌照。除此之外，参控投证券基金收入奉献针对每家业绩增加危害较大。”
现阶段，证券公司根据申请办理开设资管子公司、申请办理公募牌照、回收公募基金公司股份等方式，积极布局证券基金业务流程。5月4日，长城证券开设资管子公司获中国证监会审批批复，券商资管分公司增加到26家。兴证资管、招商合作证券资管、广发银行证券资管也在今年向中国证监会提交了公募基金牌照申请。
开设资管子公司后，证券公司也在积极更好地适应发展需要。比如，申万宏源证券掌握资管子公司创立突破口，坚持不懈社会化、系统化改革创新。依据转型升级必须大幅度优化组织架构，以社会化体制机制建设适用高质量发展的；持续推进买家服务体系，全面提高“全财产、多策略”积极管理水平，做大做强资管计划经营规模。今年一季度，其资管子公司公募产品经营规模逆势上扬。
与此同时，在参控投公募基金公司盈利贡献率不断提升的大环境下，证券公司还在进一步加持公募基金公司股份，5月5日，国联证券回收中融基金75.5%股份进行工商变更登记，中融基金变成国联证券子公司。
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