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公募基金REITs常态发售再迎管控创新举措 “零费率”抢单行道为或消失
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本报讯记者昌校宇
公募基金REITs常态发售再迎管控创新举措。5月12日晚，中国证监会表明，具体指导证交所修定REITs审批关心事宜引导，健全REITs大类资产审批关键点及信息公开规定；当天，中国证券投资中基协（下称“基金协会”）还表示，已于近日举办公募基金REITs业务流程交流会，紧紧围绕公募基金REITs市场恶性竞争难题、完善管理员和税务顾问工程报价内部控制制度等内容沟通交流、探讨，提倡公平交易推动行业健康发展。
接纳《证券日报》媒体采访的专家指出，监管部门进一步优化REITs审批关心事宜，加强信披规定，基金协会和参与组织共同推进REITs领域工程报价水准合理性，均是妥当完成REITs常态公开发行的关键举措，有益于促进REITs市场高质量发展的。
优化两大类资产审批关键点
及信披规定
中国证监会表明，融合产业园、高速公路等大类资产行业特征，在REITs现行标准审查和信息公开规定的前提下，从项目合规管理、历史时间经营及其评定基本参数等多个方面优化了两大类资产审核关心关键，加强信息公开规定，提高监管精确性和高效化。
就目前已上市的27只REITs和2只已获准的REITs新项目来说，产业园和高速公路是发行数量和发售最大规模两大类REITs底层资产种类，在目前市场中占据重要的地位。
金投基金管理有限公司（下称“中金基金”）负责人对《证券日报》记者说，根据优化两大类资产审核关心关键、加强信披规定，在更强确保投资人合法权利及长线投资幸福感的前提下，提高REITs业务流程运行效率和质量，有利于原始权益人、基金托管人和各企业登记中间达到业务流程的共识，促进公募基金REITs的常态发售，有利于销售市场长期性稳定高质量发展的。
融合一二级市场状况，上海证券基金评价研究所高端股票基金投资分析师孙桂平向《证券日报》新闻记者分析认为，以上引导的实行将有利于促进核心资产进到REITs市场，进一步提升REITs发行数量和市场容量，尤其是在资产报告评估标价层面将更合理，有希望降低REITs发售前期价钱波动范围，提高投资人长期投资REITs的热情。与此同时，健全信披要求对提升REITs数据的对称，进一步提升二级市场定价效率，REITs的持续主要表现可能会把出现严重分裂。
“将来，各基金托管人在相关两大类资产选择上预估性将比较强，在尽职调查及信披阶段，对审批关键点会密切关注或公布。与此同时，针对其他类型的财产，还会参照执行。针对不同行业特性，优化项目投资规范，健全持有期经营管理相关的事宜。”中航基金管理有限公司（下称“中航股票基金”）资产投资部负责人接受《证券日报》采访时表示。
REITs发售高效率
或进一步提升
中国证监会表明，将具体指导证交所不断完善REITs信息披露规则标准，科学研究制定印发定期报告和临时性公示公布引导，依照“完善一类、发布一类”标准，逐层发布物流仓储配送、保障性租赁住房等大类资产审批及信息披露规则，不断完善全透明与可预估审核申请注册规范，密切关注财产和项目经营质量，进一步强化市场管理和投资者保护体制，更好地服务经济转型升级。
中金基金有关负责人表示，这表明不一样资产类型的REITs行业在示范点中逐渐完善，可以通过财产审批与信披标准进一步凝固的共识、提升工作效率，为促进REITs常态发售打下坚实基础。
落实到物流仓储配送、保障性租赁住房等大类资产，中航股票基金资产投资部负责人指出，两大类资产都属于产业政策关键支持和鼓励方位，根据REITs盘活总量推动该类产业发展规划合乎政策方针。与此同时，从已上市的物流仓储配送、保障性租赁住房类REITs商品看，底层资产经营平稳、销售业绩出色，在二级市场遭受投资人的青睐。在这样的背景下，发布物流仓储配送、保障性租赁住房等大类资产审批及信披标准，有利于促进大量REITs新项目发行上市，提升REITs板块行业结构。
“做为技术创新金融理财产品，REITs涉及到的底层资产差异很大，分资产类型逐渐促进，是相当妥当完成REITs常态发售和推进REITs市场长期性持续发展的关键举措。”孙桂平预估，将来REITs发售高效率将进一步提升，市场容量将迅速增加。
标准新项目目前价格水准
抵制恶性竞争发展趋势
在相关公募基金REITs业务流程交流会，基金协会表明，最近某些公募基金REITs新项目原始权益人在招标会中简易把特价做为聘用管理员和税务顾问的一个重要标准，以“价格低者得”或“价格低者分数高”来选中管理员和税务顾问；乃至某些公募基金REITs管理员和税务顾问在投标过程是以小于成本价钱获得新项目，收益无法涵盖成本费。
“恶性竞争体现出发售市场选择体制实效性减少，促使REITs原始权益人一直处于强悍影响力，而基金托管人及其它中介服务一直处于劣势影响力，没法公正公平表达意见。低价格不能遮盖发行成本，促使REITs管理员没法资金投入充足网络资源对基础设施建设资金进行充足尽职调查，新项目上市以来风险性提高，最后危害广大投资者权益。”孙桂平觉得，恶性竞争甚至“零费率”接单等情形，对公募基金REITs发售及其存续期管理工作效能产生不良影响，也将消退。
基金协会表明，下一步，将更加深入领域进行公募基金REITs收费标准体制课题调研，强化对销售市场参与方的指导、标准，保护销售市场公平交易纪律。
中金基金有关负责人表示，存续期管理力是公募基金REITs久久为功的关键所在之一，必须基金托管人与参加组织充分发挥专业技能，充分保障持有者合法权利。根据标准REITs新项目目前价格水准，抵制恶性竞争发展趋势，有利于基金托管人与税务顾问更有效的遮盖成本费，不断提升公募基金REITs存续期管理水平。
在中航股票基金资产投资部负责人看起来，有效收取的费用是优质服务的保证，更是为投资人造就长期投资的原动力。标准公募基金REITs新项目目前价格水准是促进REITs常态发售的重要一环，可促进基金托管人提高“武学”，进而充分运用REITs服务项目经济转型升级成效。
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